文/杨国英

人无常态必有鬼，

事出反常必有妖。

(资料图)

刚刚，拜登开始“反省”对华政策了。

在七国集团峰会结束时，拜登对外声称，“预计与中国的关系将‘很快’改善，并称‘间谍气球’事件很愚蠢。美国政府正考虑是否解除对中国防长的制裁，美国防长希望与他会见。”

拜登的上述表态，以自己打自己脸的方式检讨其对华政策，极其罕见，看起来好像诚意十足。

但是，结合最近的全球局势，拜登当下的所谓反省，其实仅仅是权宜之计。

1，前天，俄军完全控制了顿涅茨克的巴赫穆特，再一次压制住乌军的反攻。

2，上周，中国-中亚峰会成功举办，中国与中亚确定了深度连接，签署了超过100份的具体合作协议。

3，最近一个月，中东联军与以色列再一次发起激烈战争，从组织紧密度而言，这一次中东联军整体上是压倒以色列的。

正是这三件近期重大的全球局势，迫使拜登开始了所谓“反省”，开始希望很快改善对华关系。

因为，抛开近期美国国内的债务上限谈判不论，最近的全球局势动态，事实已经折射出美国势能的明确消减，而且这种消减如果不尽快缓减节奏，美国接下来大概率只会越来越被动。

同时，最近的全球局势动态，本质上，均直接或间接与东方大国有关。

比如俄乌战争，俄乌战争不论怎么打，最终都是要谈判的，但是，谈判的天平到底倾向谁，归根到底还是取决于战场上的谁优谁劣，战场上的谁优谁劣，最终也将决定中美之间到底谁来主导牵头谈判。

如果战场上乌克兰占优势，那么，谈判的天平肯定将倾向于乌克兰，最终主导俄乌谈判的也必将是美国。

反之，如果战场上俄罗斯占优势，那么，谈判的天平必将倾向于俄罗斯，最终主导俄乌谈判的超大概率是中国。

再说，中国-中亚峰会，中国与中亚五国的深度连接，其重大意义其实并不是双方经贸规模的静态评估，执著着这一点思考问题的，说实话，视野实在是太偏狭。

中国与中亚五国的深度连接，其重大意义肯定是超过静态经贸规模评估的，这是东方大国地缘博弈的重大胜利，这代表着俄罗斯主动让渡其之于中亚地区的主导权，这更代表着东方大国借助完成了向黑海和阿拉伯海的经贸无阻障式推进，再继续推进，就可以拓展至中欧和南欧地区，深度威胁美国的传统基本盘。

还有最近一个月的中东战争。

这一次的中东战争，阿拉伯国家的统一组织能力超过了近当代史上的任何一次，对以色列的压力也超过了近当代史上的任何一次。

这是因为，在沙伊千万积怨被东方大国成功调解之后，阿拉伯国家内部的矛盾大幅度缓解了，开始明显出现“一致对外（以色列）”的势头了，现在沙特等有钱中东大户出钱，伊朗、叙利亚等中东国家出人，如果任其演变，在未来半年内，以色列大概率是无法承受压力的。

以色列一旦无法承受压力，美国必然无法淡然处之，因为，在过去若干年，以色列与美国国内政商两界一直保持高度的协同，这是犹太民族的强大之外，只不过，民族的强大并不代表国家的强大，这显然是以色列的历史硬伤了。

所以，在俄乌战争俄军突然稳住阵脚，再叠加中国与中亚五国确定深度连接以及中东战争大概率不利于以色列之后，美国不得不在口头上表态调整和优化对华姿态。

所以，接下来的一两个月，我们大概率会看到美国高层希望访华的呼声上扬，美联储6月份超大概率也不会再继续加息（并继而导致部分外资对A股和港股的流入，这应该会适度提前兑现），同时，美国针对台海和南海的搅局，也极有可能会暂时缓解。

但是，越是这种时候，我们越是不能掉以轻心。

因为，中美之间的博弈是终极的是结构性的是中长期的。

所以，接下来，可能是一个资产结构调整配置的好时机，适度拉长时间看，未来真正能够跑赢大势的，生活生命和生产的必需品应该是为数不多的领域。

最后，再说一说今天的金融市场。

1，电力产业链全天强势，杭州热电7天6板，众智科技、友讯达、迦南科技20传媒涨停，闽东电力、京能热力、桂东电力等多股涨停。

电力板块大涨，主要是预计今年将出现酷暑天气以及电煤价格下降，这个题材不是很新颖，但对电力行业来说属于潜在的利好因素。

除此之外，经过长期调整，电力板块整个产业链处于相对低位，中特估以及AI告一段落后，资金寻求低估值板块，电力板块板块有望接力。

而杭州热电“一骑绝尘”则与9月份杭州亚运会相关，属于杭州亚运会概念龙头股，杭州热电的走强还带动了虚拟电厂、绿电等概念的走强。

2，消费股展开反弹，永顺泰涨停，绝味食品涨超6%，泸州老窖、迎驾贡酒、舍得酒业、五粮液、顺鑫农业等白酒股涨幅靠前。

最近国家统计局公布了4月份社会消费品零售总额数据，同比增长10.4%，但主要数据环比几乎出现了全线下跌，同时工业原材料价格最近也发生了大幅下跌，加剧了市场对经济通缩的担忧，而食品饮料作为居民刚需，相对工业品弹性更强，一时受到市场热捧。

消费股反弹中，表现最亮眼的当属白酒股，几乎全线上涨，唯一例外的是清香型白酒龙头山西汾酒，开盘即大幅跳水，甚至一度触及跌停。

近几年受消费者对健康需求的提升，清香酒凭借“清静”和“纯粹”的优势，市场需求高增，再加上清香龙头山西汾酒品类布局和市场营销做的都不错，企业顺势进入快速发展时期，股价从2019年初的30多，一度上涨到2021年中的503，上涨超过13倍。

但今年以来，汾酒疲态骤显，股价领跌整个白酒板块，今天更是因为网传“汾酒的产能利用率不足70%，批发价与终端价倒挂”，股价大崩，在相关人员及时下场辟谣下，股价才在白酒股整体反弹的带动下逐渐走高。

从汾酒的回复“公司产能一直以来都是满负荷的，部分市场或存在批发价与终端价倒挂的情况”来看，至少批发价与终端价倒挂的现象是存在的，这也意味着汾酒存在滞销现象。

我们认为，白酒作为刚需消费，市场需求量是不会减少的，但在消费降级的趋势下，高端白酒的消费很可能受到影响，尤其是近年新晋的高端白酒，市场地位未稳，极易受到市场冲击。

3，美光公司在华销售产品未通过网络安全审查，芯片战再升级。

美光是全球最大的半导体存储芯片生产商之一，其产品在华销售未通过网络安全检查，意味着美国存储芯片受到了我国的反制，直接影响就是加速我国存储芯片本土化的趋势。

消息面上，继国内存储芯片龙头长江存储原厂闪存涨价3-5%后，三星电子、SK海力士等国际存储芯片巨头的NAND闪存芯片制造商也在考虑提高报价。

受到这两个方面消息的刺激，国内存储芯片概念股集体高开，睿能科技涨停，北京君正、东芯股份、德明利、同有科技、大为股份、佰维存储、兆易创新等也纷纷高开，但令投资者失望的是，这些存储概念股大多高开低走。

经过前期AI概念的驱动下，存储芯片概念已经历过一轮炒作，部分标的还存在一定高估，昨天的信息似乎是给了部分投资者高开出走的机会，但国产化趋势在加快是确定的，因此我们认为，未来具备核心技术与生产能力的存储芯片厂商，估值仍然有望走高。

4，地产股集体式退市潮将来临。

ST阳光城，连续12天跌停，股价连续6天低于1元；ST宋都，连续12天跌停，股价连续四天低于1元；ST世茂，前面连续8天跌停，现又连续三天跌停，股价暂收1.15元；ST粤泰连续12天跌停，股价连续7天低于1元；ST嘉凯连续5天跌停，股价连续13天低于1元；ST泰禾连续5天跌停，股价连续10天低于1元......

这些地产股极大概率都要退市，而持有这些地产股的投资者，将要面临的是血本无归的困境。

房地产业下行，高负债、巨额亏损、债务违约、资金链断裂的上市房企，在注册制下，退市的速度会加快，作为一般小散，还是不要侥幸、贪图便宜，火中取栗。

我们认为，这轮房地产业出清后，能活下来的企业估计不会超过20%，即便对于侥幸活下来的房地产企业，也不意味着一定会迎来快速发展以及估值提升。